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      風險提示

             區域性股權交易市場是為特定區域內的企業提供股權、債券的轉讓和融資服務的私募市場,是我國多層次資本市場的重要組成部分,亦是中國多層次資本市場建設中必不可少的部分。對于促進企業特別是中小微企業股權交易和融資,鼓勵科技創新和激活民間資本,加強對實體經濟薄弱環節的支持,具有積極作用。廣西北部灣股權交易所作為由廣西壯族自治區政府批準設立的區域性股權交易場所,致力于滿足廣西資本資產市場上的企業資金需求的多層次化要求,解決中小企業的投融資需求。
             風險與收益是一對形影不離的兄弟,高收益伴隨著高風險。沒有只漲不跌的市場,也沒有只賺不賠的投資產品,投資者要理解并始終牢記“買者自負”的原則,理性管理個人財富,安全第一。

             影響區域性資本市場不確定的因素很多,例如掛牌企業的經營虧損和投資收益的不確定性,區域性資本市場的變化與股價的波動等,影響它的因素及其影響力度沒有人能準確把握。投資者必須正視區域性資本市場的風險,才能增強防范風險和承受風險的能力。區域性資本市場的風險可歸納為:

            (一)系統性風險
             系統性風險主要是指由政治、經濟及社會環境等宏觀因素造成,投資者無法通過多樣化的投資組合來化解的風險。主要有以下幾類:
             1、政策風險:
             政府的經濟政策和管理措施可能會造成股權投資收益的損失,如地稅政策的變化,可以影響到企業的利潤;又如監管層對區域性資本市場政策的調整,也可以直接影響到股權投資的收益。
             2、購買力風險:
             由物價的變化導致資金實際購買力的不確定性,稱為購買力風險,或通貨膨脹風險。一般理論認為,輕微通貨膨脹會刺激投資需求的增長,從而帶動區域性資本市場的活躍;當通貨膨脹超過一定比例時,由于未來的投資回報將大幅貶值,貨幣的購買力下降,也就是投資的實際收益下降,將給投資人帶來損失的可能。
             3、市場風險:
             市場風險是區域性資本市場投資活動中最普通、最常見的風險,是由股權價格的漲落直接引起的。尤其在新興市場上,造成股權價格波動的因素更為復雜,價格波動大,市場風險也大,因此,盲目跟風是要不得的。

       

             防范策略:
             系統性風險對資本市場影響面大,一般很難用市場行為來化解,但精明的投資人還是可以從公開的信息中,結合對國家宏觀經濟的理解,做到提前預測和防范,調整自己的投資策略。

           

            (二)非系統性風險
             非系統性風險一般是指對某一個(或一類)股權發生影響的不確定因素。如掛牌企業的經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素,它們的變化都會對企業的股權價格產生影響。主要有以下幾類:
             1、經營風險:
             經營風險主要指企業經營不景氣,甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。掛牌企業分布于廣西區域范圍,部分企業規模較小,抗市場風險和行業風險的能力較弱。企業經營、生產和投資活動的變化,導致企業盈利的變動,從而造成投資者收益本金的減少或損失,例如經濟周期或商業營業周期的變化對企業收益的影響,競爭對手的變化對企業經營的影響,企業自身的管理和決策水平等都可能會導致經營風險。
             2、信息風險:
             掛牌企業信息報告的要求和標準低于證券市場,投資者不應完全依賴掛牌企業所報告的信息作出投資或交易決策,并應承擔由此可能造成的風險。
             3、財務風險:
             財務風險是指企業因籌措資金而產生的風險,即企業可能喪失償債能力的風險。企業財務結構的不合理,往往會給企業造成財務風險。企業的財務風險主要表現為:無力償還到期的債務,利率變動風險,再籌資風險。形成財務風險的主要因素有資本負債比率、資產與負債的期限、債務結構等因素。一般來說,企業的資本負債比率越高、債務結構越不合理,其財務風險越大。
             4、信用風險:
             信用風險也稱違約風險,指不能按時向實際持有人支付本息而給投資者造成損失的可能性。此類風險主要針對債券投資品種, 造成違約風險的直接原因是企業財務狀況不好,最嚴重的是企業破產。
             5、道德風險:
             道德風險主要指掛牌企業管理者的不道德行為給企業股東帶來損失的可能性。掛牌企業的股東與管理者之間是一種委托代理關系,由于管理者與股東追求的目標不一定相同,尤其在雙方信息不對稱的情況下,管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。
             對于非系統性風險,廣大投資者應多學習資本市場知識,多了解、分析和研究宏觀經濟形勢及掛牌企業經營狀況,增強風險防范意識,掌握風險防范技巧,提高抵御風險的能力。


            (三)交易過程風險
             在我們的實際投資活動中,區域性資本市場發生交易過程風險的概率也會逐漸增多,越來越引起廣大投資者的關注。我們的投資者是直接參與到市場中,而每個人的知識有限、時間有限,隨著區域性資本市場的發展,交易的品種會越來越多,普通投資人會難以適應這種變化,經常發生一些不該發生的損失。
             投資者要提高風險防范意識,在合法的經營場所和機構依法購買和轉讓股權,否則,參與非法股權轉讓活動將不受法律保護。

       

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